Sängerin Zara (Greta Garbo) arbeitet nach dem Ersten Weltkrieg in einem Budapester Nachtclub. Die schöne Frau wird von vielen Männern begehrt, aber von ihrem Partner, dem Schriftsteller Carl Salter (Erich von Stroheim), nicht gut behandelt. Zunehmend verfällt die seit dem Krieg unter Gedächtnisstörungen leidende Zara dem Alkohol. Als sie den italienischen Grafen Varelli (Melvyn Douglas) kennenlernt, ist dieser überzeugt, in ihr seine im Krieg verschollene Ehefrau Maria zu erkennen.
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