Der mysteriöse Millionär Mr. Roarke (Ricardo Montalbán) lebt gemeinsam mit seinem treuen Gehilfen Tattoo (Hervé Villechaize) auf einer abgelegenen kleinen Insel namens Fantasy Island irgendwo im Pazifik. Dort bietet der stets in einen weißen Anzug gekleidete Wohltäter zahlenden Besuchern die einzigartige Gelegenheit, ihre persönlichen Träume und Wünsche wahrwerden zu lassen. Der Fantasie scheinen dabei keine Grenzen gesetzt. So ist selbst das Heraufbeschwören jeglicher Art von turbulenten und bisweilen gefährlichen Abenteuer, längst verloren geglaubter Personen oder gar vergangener Zeiten für den rätselhaften Roarke kein Problem. Doch nicht selten entwickeln sich die oftmals lehrreichen Erlebnisse völlig anders als eigentlich erwartet.