Es herrscht Frieden zwischen England und Spanien, wenn auch nur zum Schein. Während England dem Frieden wohlwollend entgegentritt, rüsten die Spanier ihre Flotte im Verborgenen weiter auf und bereiten sich auf einen Krieg gegen England vor. Da Königin Elizabeth I. (Flora Robson) Mittel zum Bau einer eigenen Armada verweigert, beginnen einige Kapitäne auf eigene Faust zu handeln. Unter ihnen ist auch der Kapitän Geoffrey Thorpe (Errol Flynn), der von nun an als Freibeuter spanischen Schiffen das Leben schwer macht…
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