Neue Hobbys warten auf Alf! Erst versucht er sich mehr schlecht als recht in Sachen Babysitting, um nur kurze Zeit später die Verführung der Aktienspekulation zu entdecken. Eine böse Überraschung für Vater Willie (Max Wright), dessen Konto für Alfs Spielerein herhalten muss. Doch aller Ärger verfliegt, als ein Raumschiff am Himmel auftaucht und Alf zurück auf seinen Heimatplaneten Melmac holen will. Der plötzliche Aufbruch wird jedoch gestoppt, als unbekannte Männer einer Regierungsbehörde Alf abfangen und mitnehmen.